С чем связано падение доллара сегодня
Рубль активно падает к доллару и евро на фоне обвала нефти и бегства инвесторов
По итогам индексной сессии Московской биржи (часть сессии по доллару расчетами «завтра» в период с 10:00 до 11:30) ЦБ РФ поднял официальный курс доллара на выходные и понедельник на 98,69 копейки, до 75,5873 руб., и увеличил курс евро на 1,2733 рубля, до 84,9526 руб.
Как отмечают эксперты «Интерфакс-ЦЭА», рубль активно дешевеет к доллару и евро на дневных торгах, отыгрывая обвальное падение нефти и бегство инвесторов из рисковых активов из-за ситуации с распространением COVID-19 в Европе и новостей о появлении нового более опасного штамма коронавируса в Южной Африке.
Новый вариант коронавируса
В пятницу министр здравоохранения Южноафриканской республики (ЮАР) Джо Фаала сообщила журналистам о быстром распространении в некоторых регионах страны нового варианта инфекции, получившего обозначение B.1.1.529. Он был обнаружен также в соседней Ботсване, добавила Фаала. Позднее случаи заболевания новым штаммом были выявлены у двух туристов, вернувшихся из африканских стран в Гонконг и Израиль.
Специалисты Всемирной организации здравоохранения (ВОЗ) приступили к сбору информации о штамме коронавируса COVID-19, заявила технический руководитель ВОЗ по проблеме COVID-19 Мария Ван Керкхове.
Между тем, в Словакии на две недели ввели локдаун из-за COVID-19. За последние два дня в стране выявляли более 10 тысяч новых случаев заражения за сутки.
В ФРГ за минувшие сутки выявлено 76 414 случаев заражения коронавирусной инфекцией, что является самым высоким суточным показателем за время пандемии COVID-19, сообщил германский институт Роберта Коха. Всего в Германии зафиксировано свыше 5,65 млн заболевших, число летальных исходов превысило 100 тыс.
Правительство США посоветовало американцам избегать поездок в Германию и Данию. Марокко приостановило авиасообщение с Францией. Великобритания приостановила поездки своих граждан в шесть стран Африки, Израиль готовится ввести аналогичный запрет из-за нового варианта COVID-19.
Ситуация на нефтяном рынке
Цены на нефть ускорили падение в ходе торгов в пятницу, опустившись до минимальных отметок почти за четыре недели, на фоне решения ряда стран продавать сырье из резервов, а также тревог по поводу ослабления спроса из-за обнаружения нового штамма коронавируса.
ОПЕК ожидает, что избыток предложения на нефтяных рынках в декабре будет составлять 400 тыс. баррелей в сутки, и прогнозирует его увеличение до 2,3 млн баррелей в сутки в январе и 3,7 млн баррелей в сутки в феврале в том случае, если страны-потребители продолжат продавать нефть из резервов.
Ранее на этой неделе президент США Джо Байден объявил о намерении страны продать 50 млн баррелей из стратегического нефтяного резерва (SPR), скоординировав этот шаг с Китаем, Японией, Индией, Южной Кореей и Великобританией.
Совокупный объем нефти, который планируют реализовать эти страны, составит не менее 71 млн баррелей, что соответствует примерно 74% среднедневного потребления во всем мире в 2021 году, отмечают эксперты ING.
Рынки рухнули из-за нового штамма COVID. Что происходит
В пятницу по мировым фондовым рынкам прокатилась волна распродаж. Падение котировок началось в Азии — индексы бирж Японии, Гонконга, Тайваня, Южной Кореи и Китая упали в диапазоне 0,3–2,7%. Затем мощным снижением начались торги на Московской бирже, индекс которой в первую минуту сессии потерял 3,7%. В течение дня падение главного индикатора российского рынка акций ускорялось до 3,85%.
Волна не обошла стороной и европейские рынки. К 16:40 мск немецкий индекс DAX упал на 3,05%, британский FTSE 100 — на 2,89%, а Euro Stoxx 50 — на 3,48%. В лидерах падения здесь оказались акции авиакомпаний и туристических холдингов. Так, котировки International Consolidated Airlines Group, в которую входит авиакомпания British Airways, упали в Лондоне на 20,9%, британского лоукостера EasyJet Airline Company — на 18,9%, бумаги немецкой Lufthansa потеряли около 10% стоимости.
Что привело к распродажам
По мнению аналитиков, главная причина столь мощного негатива — опасения по поводу нового штамма коронавируса COVID-19. 26 ноября Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) созвала чрезвычайную встречу из-за южноафриканского штамма коронавируса, который был обнаружен в Ботсване, ЮАР, Израиле и Гонконге. Предполагается, что он более заразен и отличается большим количеством мутаций. На этом фоне Великобритания, Сингапур, Израиль и ряд других стран прекратили авиасообщение с несколькими африканскими государствами.
До сих пор опасения инвесторов из-за очередного всплеска заболеваемости в Европе и США смягчали позитивные ожидания от прививочной кампании, а также данные исследований уже известных вирусологам штаммов COVID-19, отмечают в инвесткомпании «Фридом Финанс». С появлением новой модификации вируса неопределенность вновь усиливается, поэтому инвесторы предпочитают свести к минимуму покупки рисковых активов, сказано в обзоре компании.
«Очередную коррекционную волну, вызванную во многом сокращением маржинальных позиций по акциям, мы видим сегодня. Поводом для нее действительно послужили страхи распространения африканского штамма коронавируса и опасения, что имеющиеся сейчас в мире вакцины будут малоэффективны против него», — сказал Антонов «РБК Инвестициям».
На рынки также влияют кардинально изменившиеся ожидания инвесторов от действий мировых центральных банков, пишет Bloomberg. В последние месяцы регуляторы готовили рынки к ужесточению денежно-кредитной политики, поскольку пандемия коронавируса отступала, а инфляция на фоне низких ставок разгонялась. Однако теперь, отмечает агентство, перспектива очередного витка борьбы с COVID-19 и возможность введения новых социальных ограничений заставит центробанки дважды подумать, прежде чем сокращать экономическую поддержку.
Как долго продлится текущий обвал на рынках
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин полагает, что многое зависит от производителей вакцин — как быстро они смогут перенастроиться и сделать бустер для нового штамма. «Если это займет несколько недель, то есть до момента появления новых бустеров в мире пройдет немного времени, то, наверное, это будет короткоживущая история», — сказал эксперт.
К тому же у рынка есть защитные механизмы, которые могут стать «буфером для дальнейшего снижения котировок», добавил он. Харин полагает, что:
По мнению Алексея Антонова, просадка, скорее всего, будет выкуплена уже в первые дни следующей недели. «Мы видим резкое ослабление курса доллара. За первую половину пятницы индекс доллара (DXY) снизился на 0,6% (до 96,23 на 15:47 мск). Это говорит о том, что бегства инвесторов в защитный доллар нет, и дает надежды на скорый выкуп просадки».
На фоне обвала котировок директор по инвестициям управляющей компании «Открытие» Виталий Исаков советует осторожно покупать просевшие акции, однако избегать авиаперевозчиков и круизных компаний, большинство из которых не были хорошими бизнесами и в доковидную эру.
«Мы бы посоветовали неискушенным инвесторам избегать ставок на отдельные компании или сектора, а формировать диверсифицированные портфели широкого рынка. По таким портфелям, мы убеждены, покупки на текущих уровнях дадут хороший результат на разумном горизонте инвестирования — три-пять лет и более», — заключил эксперт.
На следующей неделе ожидаются суперколебания курса валют: Чего боятся финансисты и что будет с рублём
1 декабря начнётся заседание ОПЕК+. Тем временем цена нефти уже обновила осенний минимум. Валюте угрожает суперволатильность, а рынкам — стагфляция. Какие скачки ждут курс рубля на следующей неделе?
Фото © ТАСС / Сергей Карпухин
Какие события ожидаются на следующей неделе и что они значат для валютного рынка
Сейчас одним из ключевых факторов для всех рынков остаётся высокая инфляция. Она заставляет ключевые центробанки быстрее сворачивать монетарные стимулы и приступать к повышению процентных ставок. В то же время экономика может по-прежнему нуждаться в этих мерах поддержки. Тем более что новые штаммы коронавируса способны сделать проблему пандемии перманентной. В результате увеличиваются риски худшего из возможных экономических сценариев — стагфляции, когда экономика замедляется, а инфляция остаётся высокой. Об этом предупредил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
Кроме того, 1 и 2 декабря состоится очередная ежемесячная встреча ОПЕК+. Многие надеялись, что на фоне угрозы нового штамма альянс воздержится от планового увеличения добычи в январе.
— Однако в понедельник вице-премьер Александр Новак заявил, что никто в ОПЕК+ таких предложений не делал. Тем не менее, учитывая возросшую волатильность нефтяных цен и серьёзное падение последних дней, мнение нефтепроизводителей может измениться. Это способно оказать существенное влияние на котировки нефти и рублёвые активы, — добавил Дмитрий Бабин.
Старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман считает, что из-за негативной информации о новом штамме «омикрон» можно ожидать, что сильное давление на нефтяные цены сохранится до пятницы, 3 декабря. Российская валюта — как яркий представитель группы рисковых активов — будет закрывать неделю ближе к 75,5–76 рублям за доллар и 85–85,5 за евро.
— Некоторую поддержку рублю может оказать решение ОПЕК+. Если министерский комитет договорится о заморозке уровня добычи нефти, пока ситуация с омикрон-штаммом не прояснится, нефтяные котировки могут ненадолго отскочить к 73–75 долларам за баррель Brent. Однако, учитывая общие тревожные настроения на рынках, такое решение ОПЕК+ может лишь усилить страхи инвесторов и спровоцировать новые распродажи рисковых активов, усилив давление на рубль как раз в четверг-пятницу, 2–3 декабря, — добавил Александр Розман.
На следующей неделе помимо негативного влияния новостей об «омикроне» и ситуации на нефтяном рынке, обещающей быть неоднозначной, будет и ещё одно важное событие для рубля. Это выход данных Росстата об индексе потребительских цен в России в ноябре. Он опубликует эту статистику не позднее чем в конце первой декады декабря. Об этом рассказала заместитель руководителя ИАЦ «Альпари» Наталья Мильчакова.
Она отметила, что годовая инфляция может в ноябре вплотную приблизиться к 9%. Но эта новость, как ни странно, имеет шанс стать позитивом для российской валюты, так как курс рубля в этом случае будет формироваться с учётом нового повышения ключевой ставки. Оно ожидается на заседании 17 декабря.
С 1 января резко увеличится кадастровая стоимость квартир: за что жильцам придётся заплатить больше
Прогноз курса доллара и евро на начало декабря
По словам Дмитрия Бабина, учитывая инфляционные опасения, рынки могут остро отреагировать на данные о потребительской инфляции в США в следующую пятницу. Если они превысят ожидания, это увеличит вероятность более быстрого ужесточения монетарной политики ФРС, вызвав волну распродаж биржевых активов.
В результате доллар может вновь проверить на прочность уровень в 76 рублей. Курс евро, вероятно, будет находиться около отметки 86,4 рубля. Он во многом будет зависеть от котировок пары евро – доллар.
— Весь декабрь 2021 года для рубля будет проблемным, однако это не значит, что курс российской валюты продолжит падение теми же темпами, которые наблюдались в ноябре. Скорее, стоит ожидать, что курс рубля останется вблизи текущих значений в диапазоне 74–76 к доллару США и 84–86 к евро, пока не настанет благоприятный для российской валюты сезон. Это будет период с начала января до середины февраля 2022 года. В это время станет возможно укрепления курса к 72–73 за доллар США и 82–83 за евро, — считает Александр Розман.
В декабре финансовым рынкам угрожает глубокий кризис: Откуда лучше забрать сбережения и куда вложить деньги
Что касается перспектив следующей недели, то аналитик отметил, что она будет предшествовать «большой неделе заседаний центральных банков», на которой ФРС, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии, Национальный банк Швейцарии и Банк России примут заключительные в 2021 году решения. Как правило, в такие периоды инвесторы стараются не предпринимать никаких действий, что удерживает общую волатильность рынков на низком уровне. Это будет сдерживать колебания курса валют.
Что продолжится на следующей неделе точно, так это суперволатильность, то есть на повестке останутся сильные колебания валютных курсов. Такой прогноз сделал шеф-аналитик TeleTrade Пётр Пушкарёв.
— Скакать они могут не менее лихо, чем в последнюю декаду ноября. Только кому-то покажется, что вот теперь-то направление уже определилось, как оно снова легко поменяется вслед за очередным широким шагом то вверх, то вниз на 3–5 долларов по нефти. Но ещё больше рубль будет отслеживать размашистые колебания биржевых индексов Америки — S&P 500 и Доу-Джонса. Накопившееся за год мощного ралли на фондовых площадках скрытое нервное напряжение резко выплеснулось, а новость про штамм «омикрон» стала катализатором, — добавил Пётр Пушкарёв.
По его словам, в зависимости от силы сиюминутных движений и их направления на западных биржах рубль может испытывать настоящие суперколебания. При самых лучших раскладах он может доходить даже до 71–72 рублей за доллар, а при сильной концентрации негатива доллар может пробить планку в 77–78 рублей.
— Сейчас стоимость нефти вернулась к летним диапазонам. Эти отметки уже тогда считались завышенными, так как оставались выше целевых значений 2021 года. Падение курса рубля на этом фоне в таком случае является закономерной реакцией на расширение спектра рыночных рисков и усиление фактора геополитического давления. При условии что бюджетное правило в России работает эффективно, падение цен на нефть для рубля играет незначительную роль. Таким образом, российская валюта просто вернулась в свой привычный торговый диапазон 72–77 рублей за доллар, — считает ведущий аналитик УК «Альфа-Капитал» Максим Бирюков.
По прогнозам Натальи Мильчаковой, на следующей неделе можно ожидать курса доллара в коридоре 74–76 рублей, а евро — в диапазоне 84–86 рублей.
— От того, какое решение по квотам на добычу примет ОПЕК+, зависят котировки нефти, что окажет влияние на рубль. Вероятнее всего, что картель, ожидая снижения спроса и роста профицита сырья на рынке, откажется от повышения производства нефти в начале 2022 года. Это может увеличить цены на сырьё на 3–5% (до 73–76 долларов за баррель), что поддержит рубль. Но, кроме нефтяных котировок, есть и негативные факторы давления. Это общий негатив на мировых рынках и выход инвесторов из активов развивающихся стран. Под их воздействием рубль в ближайшую неделю может опуститься до 76–77 за доллар и 86 за евро, — считает руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев.
Каким будет курс доллара в 2022 году: упадет до ₽66 или взлетит до ₽80
В начале прошлого месяца рубль укрепился — однако затем начал терять позиции, почти достигнув уровня ₽76 за доллар 26 ноября. Это происходило на фоне обострения геополитической ситуации, а также появления нового штамма коронавируса «омикрон», обрушившего цены на нефть.
Что будет с курсом доллара в следующем году? Мы опросили экспертов валютного рынка, чтобы выяснить, чего ждать от пары «доллар-рубль» в 2022-м.
Что окажет наибольшее влияние на курс доллара
Монетарная политика развитых стран станет одним из важных факторов влияния на российскую валюту. В ноябре Федрезев США сохранил процентную ставку на уровне 0-0,25% годовых и объявил о сворачивании антикризисной программы выкупа активов. Ожидается, что в 2022 году центробанки перейдут к дальнейшему ужесточению кредитно-денежной политики. Это может спровоцировать отток капитала с развивающихся рынков и оказать давление на рубль.
Эксперты предсказывают еще один подъем ставки до конца года вследствие высокой инфляции в стране. Рост ставки до 8,5% допустила и глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Последнее заседание по ставке в 2021 году состоится 17 декабря.
Если ставка ЦБ достигнет 8,5%, это может сделать привлекательным российский долговой рынок. Если же инфляция, как предполагает ЦБ, начнет замедляться, то это лишь усилит реальную доходность российской валюты. В ожидании снижения ставки регулятора нерезиденты будут открывать позиции в ОФЗ, что параллельно будет способствовать снижению курса доллара к рублю, уверен ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции » Андрей Кочетков
По мнению начальника дилингового центра Металлинвестбанка Сергея Романчука, в течение 2022 года станет ясно, что перспектива снижения инфляции будет явной, а ставка задрана слишком высоко и далека от долгосрочных значений. Это может способствовать быстрому укреплению рубля, считает эксперт.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что, скорее всего, уже к концу 2022 года удастся вернуть инфляцию к цели в 4%. Романчук указывает, что это означает понижение ставки на несколько процентов — но до тех пор ставка будет оставаться высокой и будет привлекать инвесторов в рубль. Инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Григорий Жирнов также ожидает заметного снижения инфляции в 2022 году (ближе к 4,5%) и снижения ставки в 3-4 квартале. Это, вероятно, приведет к увеличению спроса нерезидентов на ОФЗ и снижению курса доллара к рублю, как это было в 2019 году, резюмировал эксперт.
Власти России в 2022 году также планируют инвестировать деньги из Фонда национального благосостояния. Предполагается, что в ближайшие три года можно будет потратить до ₽2,5 трлн из ФНБ. По словам министра финансов Антона Силуанова такого объема инвестирования средств ФНБ не было в современной истории.
По мнению главного экономиста Bank of America Securities по России и СНГ Владимира Осаковского, трата средств ФНБ — важный фактор для рубля, потому что он напрямую начнет сокращать ежедневные покупки валюты ЦБ и Минфином. Само по себе это может оказать довольно существенную поддержку рублю — однако неясно насколько, так как неизвестно, сколько именно денег будет тратиться, заключил эксперт.
Пандемия — важный фактор, но новые штаммы не так опасны, как кажутся
Фактор, от которого зависит монетарная политика — пандемия. Если ситуация с ней будет развиваться негативно, то это может спровоцировать всплеск инфляции и слабый экономический рост, считает управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking Егор Сусин.
То, насколько быстро удастся перейти к нормальному функционированию экономики, восстановлению полноценного авиасообщения и цепочек поставок товаров — ключевые вопросы, определяющие желание инвестировать в рисковые активы, к которым относится рубль. Новые волны коронавируса способны негативно сказаться на настроениях рынков и взвинтить курс доллара.
В то же время риски новых штаммов с каждым разом воспринимаются рынками все более спокойно. Существующие технологии создания вакцин позволяют относительно оперативно реагировать на новые угрозы, поэтому проблема пандемии будет постепенно отходить на второй план, считает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков.
Курс доллара почти не зависит от цен на нефть, но цены на газ могут помочь рублю укрепиться
По оценкам Григория Жирнова, через покупки/продажи валюты Минфин «стерилизует» около 2/3 дополнительных доходов от экспорта нефти. При этом сохранение цен на газ на повышенном уровне может привести к притоку дополнительной валютной выручки через счет текущих операций и оказать более заметное влияние на российскую валюту, считает он.
«Мы можем констатировать, что рубль практически отвязался от нефти и больше зависит от вторичных эффектов — например, от цен на газ, которые бюджетным правилом напрямую не покрываются в той мере, как покрываются нефтяные доходы, и могут оказывать большое влияние на баланс спроса и предложения на валюту», — считает эксперт.
Эксперты допускают снижение курса доллара ниже ₽66. Но геополитика и пандемия способны обвалить рубль
Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking: «Базовый прогноз на 2022 год по рублю — в среднем ₽73-74 за доллар. Не вижу большого негатива для рубля, потому что мы уже находимся в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. Широкий диапазон, в котором мы находимся — ₽70-₽80 за доллар — сохранится даже при негативном развитии событий. При этом у рубля есть факторы поддержки: у населения, компаний и государства сильно выросли валютные сбережения — поэтому в случае негативных процессов мы можем увидеть возврат этой валюты на рынок, то есть сработает стабилизирующий эффект».
Сергей Романчук, начальник дилингового центра Металлинвестбанка: «В базовом сценарии — ₽70 за доллар. Самый плохой сценарий — если «омикрон» запустит пандемию заново, то возможен выход в доллар по всему миру и жесткий обвал фондового рынка. Но думаю, все это будет смягчено в силу опыта 2020-го, когда реакция была слишком велика. Даже в такой ситуации максимум — ₽80 за доллар, вряд ли пики обвала рубля, которые мы видели в 2020-м, удастся преодолеть.
Дмитрий Полевой, директор по инвестициям «Локо-Инвеста»: «Полагаем, что рубль останется в пределах ₽70-75 за доллар, но рассчитываем, что он вернется ближе к нижней границе этого диапазона. Влияние нефти срезается бюджетным правилом, а вот со стороны газа позитивное влияние будет ощущаться, что хорошо для рубля. Резкий обвал сырьевых цен, растущие шансы на возврат жестких ограничений из-за вируса и выход инвесторов из активов развивающихся рынков, геополитика — все это способно сохранить негативное влияние на рубль. Но пока все это не выглядит как базовый сценарий».
Владимир Осаковский, главный экономист Bank of America Securities по России и СНГ: «Сохраняем таргет на уровне ₽68 за доллар на конец 2022 года. Мы ждем роста нефти на фоне восстановительных процессов в экономике. Риски для российской валюты — глобальная инфляция и повышение ставок мировым ЦБ. Однако рынки уже заложили в цены какую-то часть ужесточения денежно-кредитной политики в других странах».
Григорий Жирнов, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «Наш прогноз на конец 2022 года остается на уровне ₽70 за доллар, однако и более крепкие уровни достижимы, особенно если цены на газ останутся на высоком уровне. Волатильность при этом может сохраниться — если «омикрон» приведет к ужесточению ограничений в мире, то рубль окажется под давлением вместе с другими валютами развивающихся стран».
Максим Бирюков, старший аналитик УК «Альфа-Капитал»: «С большой вероятностью курс рубля в 2022 году будет в диапазоне ₽70-75 за доллар. Учитывая сильные макропоказатели России, при благоприятных условиях на сырьевых рынках курс может уйти ниже. Фундаментально рублевые активы — одни из самых привлекательных как среди большинства развивающихся рынков, так и развитых. В случае обострения геополитических рисков и возвращения санкционной риторики не исключаем краткосрочных периодов с более высокими значениями».
Андрей Кочетков, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции»: «В 2022 году ждем преимущественно укрепление рубля. Одним из главных факторов станет политика ЦБ РФ и динамика инфляции. Диапазон на предстоящий год может быть в пользу российской валюты от ₽66 до ₽76 за доллар. В случае совпадения сразу нескольких негативных факторов, включая геополитические события и коронавирусные сюрпризы, курс рубля может ослабнуть до ₽80 за доллар. Однако вероятность подобного сценария в следующем году можно считать достаточно низкой».
Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее